Ожидаемо сильные результаты по МСФО за 2015-й, сохраняющийся потенциал роста и привлекательные перспективы в плане дивидендов позволяют рекомендовать акции НКНХ для покупки даже самым консервативным инвесторам
То, что Нижнекамскнефтехим (НКНХ) блестяще отчитается по МСФО за 2015 год, было понятно еще в начале марта, когда компания представила сильную бухгалтерскую отчетность в соответствии с российскими стандартами. Дело в том, что результаты НКНХ по международным стандартам традиционно очень хорошо коррелируют с данными РСБУ. Собственно, так случилось и на этот раз, и НКНХ, один из крупнейших игроков нефтехимического сектора Европы, сообщил о двузначных темпах увеличения выручки и почти трехкратном росте чистой прибыли.
Одним из главных успехов НКНХ в минувшем году стала рекордная выручка, которая выросла на 14,7% и составила внушительные 155,8 млрд руб. Хорошие отношения с основными поставщиками сырьевых ресурсов, среди которых Газпром, Сибур, ТАИФ-НК и Татнефть, а также укрепление ведущих позиций на рынке по сырью, сыграли заметную роль в доходах компании. Любопытно, но детальную структуру выручки НКНХ по непонятным причинам до сих пор не спешит раскрывать, поэтому на сегодняшний день можно говорить лишь о доле экспорта на уровне около 50%, который оказывает серьезную поддержку продажам на фоне девальвации отечественной валюты.
Себестоимость продаж из-за рублевой составляющей за год повысилась всего на 4,3%, до 114,6 млрд руб., благодаря чему валовая прибыль поднялась на 52,2%, до 41,2 млрд руб., а рост операционной прибыли превысил 2,5 раза, вследствие чего показатель достиг 33,2 млрд.
Финансовые статьи отчетности внесли положительный вклад в итоговый результат: нетто финансовых доходов и расходов составило 679 млн руб., тогда как годом ранее было зафиксировано его отрицательное значение 123 млн руб. годом ранее. Убыток от курсовых разниц почти в полмиллиарда руб. сменился прибылью, превысившей 1 млрд руб. В результате чистая прибыль НКНХ в 2015 году практически утроилась и достигла рекордного значения 27,5 млрд руб. Несмотря на экономический кризис и спад производства в России, НКНХ стабильно увеличивал объемы производства каучука, благодаря наличию надежных контрактов, рассчитанных вплоть до 2019 года. Этот фактор позволил продемонстрировать впечатляющие результаты как по операционной, так и по чистой прибыли.
Общий долг компании на конец отчетного периода сократился почти втрое, до 2,4 млрд руб., в то же время денежные средства и их эквиваленты на счетах компании выросли с 7,2 млрд, до 12,4 млрд руб., причем некоторую их часть, по всей видимости, составляют валютные активы. Этот расклад позволяет говорить об отрицательном значении чистого долга и непоколебимой финансовой устойчивости НКНХ.
Интенсивный рост котировок обыкновенных акций НКНХ продолжается, чуть ли не ежедневно переписываются очередные исторические максимумы. Между тем серьезная рыночная недооценка компании по мультипликатору P/E по-прежнему позволяет рекомендовать ее бумаги даже самым консервативным инвесторам. Добавлю, что по итогам 2015 года НКНХ планирует выплатить в виде дивидендов в общей сложности 30% от чистой прибыли по РСБУ, то есть 4,3 руб. на акцию. Если этот объем выплат будет одобрен, держатели бумаг компании смогут рассчитывать на 8,5% доходности в текущих котировках, а это почти в три раза больше, чем годом ранее.
14 марта в Казани под председательством Владимира Бусыгина состоялось заседание Совета директоров ПАО «Нижнекамскнефтехим», на котором были предварительно утверждены годовая бухгалтерская отчетность и годовой отчет компании за 2015 год.
Результатом работы НКНХ стала рекордная выручка более 150 млрд руб., которая по сравнению прошлым годом выросла более чем на 13%. Как прокомментировал «Реальному времени» председатель совета директоров Владимир Бусыгин, «весь 2015 год был удачным для НКНХ». Решающую роль в таком значительном росте сыграли несколько факторов, среди которых укрепление позиций по сырью: компания выстроила хорошие отношения с основными поставщиками сырьевых ресурсов — компаниями «Газпром», «Сибур», «ТАИФ-НК» и «Татнефть».
«Даже несмотря на такие сложные периоды, когда идет спад промышленности, спад по автопроизводству во всем мире, мы стабильно наращиваем свои объемы каучука, которые поставляем как на внутренний рынок, так и на экспорт, имея контракты, рассчитанные до 2019 года. Это все привело к стабильной работе предприятия, которая и позволила достичь таких результатов и по чистой прибыли, и по валовой выручке», — отметил Владимир Бусыгин.
Кроме того, Совет директоров одобрил предложение о распределении чистой прибыли, 30% от которой рекомендовано направить на выплату дивидендов акционерам компании.
Помимо обсуждения финансовых итогов, Совет директоров в ходе заседания утвердил повестку дня Годового собрания акционеров, одобрил результаты закрытого тендера по отбору независимого аудитора по РСБУ и МФСО, рекомендовав для представления на Собрании акционеров в качестве независимого аудитора на 2016 год кандидатуру компании PricewaterhouseCoopers Audit.
Напомним, проведение годового общего собрания акционеров ПАО «Нижнекамскнефтехим» назначено на 15 апреля.
В ПАО «Нижнекамскнефтехим» подвели итоги выполнения коллективного договора года 2015 года и приняли трудовое соглашение на 2016 год.
В новом документе учтены все основные пункты, защищающие интересы работников компании. Это стало возможным благодаря тому, что даже в условиях экономического кризиса, компания смогла выполнить план по производству и реализации своей продукции.
“- Мы смогли выполнить все запланированные показатели по выпуску товарной продукции и по прибыли. Так, план по выпуску товарной продукции по отношению к 2014 году в сопоставимых ценах составил 103,1 процента. Доля экспорта в общем объеме продаж в 2015 году составила порядка 48 процентов, - отметил генеральный директор ПАО «Нижнекамскнефтехим» Азат Бикмурзин.”
Завершилась конференция в Нижнекамске подписанием коллективного договора на 2016 год. Кстати, за его основу взят документ предыдущего года с сохранением всех льгот и выплат, а это говорит о стабильности компании.В следующем году начнётся реконструкция, которую Нижнекамск ждал несколько лет.
Речь о биологических очистных сооружениях ПАО «Нижнекамскнефтехим». Правда, только первого этапа очистки из четырёх. Это, по мнению экологов, на 40% решит проблему распространения неприятного запаха. На модернизацию всей станции нужно 3 миллиарда рублей – сумма, неподъёмная даже для «НКНХ».
Масштаб биологических очистных сооружений поражает. Они занимают площадь в 70 гектаров, рассчитаны на 200 тысяч кубов воды. Этого вполне достаточно. Очищают здесь не только промышленные, но и городские канализационные стоки. Последние – это примерно четверть всей воды, поступающей на станцию. Таких крупных очистных в округе больше нет. Они были построены по уникальному проекту. Правда, для своего времени. Ведь нижнекамским очистным в следующем году исполнится 50 лет.
Даже спустя полвека с основной задачей они справляются – стоки на станции проходят тщательную очистку. При этом следует отметить, что требования к качеству воды достаточно высокие, ведь отсюда она поступает в Каму, которая является рыбопромысловой рекой. Лабораторные анализы показывают превышение только по нитратам и фосфатам, что является приметой времени. Эти вещества содержатся в стиральных порошках и моющих средствах. В середине прошлого века этого просто не было. Поэтому очищать от них воду было не нужно.
И это не единственная причина, по которой очистным нужна реконструкция. Дело в том, что там многие процессы протекают на открытом воздухе. Понятно, что стоки имеют неприятный запах. И он распространяется по округе. А округа – это село Большое Афанасово и часть Нижнекамска. Ближайший к ним дом находится в 100 метрах от забора.
Стоимость реконструкции всех очистных сооружений, как уже сказано, исчисляется не одним миллиардом. Поэтому реконструкция будет поэтапной. На первых порах, то есть в следующем году, начнут приводить в порядок системы механической очистки. На модернизацию в 2016 году химики выделят порядка 200 миллионов рублей. Большая часть пойдёт на закупку оборудования, в том числе и импортного производства. Разработка самого проекта сейчас находится в финальной стадии. Через две недели он должен поступить в «Нижнекамскнефтехим».
Проектировщики – московская компания «МосводоканалНИИпроект». У этой организации есть нужный для Нижнекамска опыт. Она участвовала в модернизации Курьяновских очистных сооружений на территории столицы. Потому задачи были схожи с нашими – свести на нет распространение неприятного запаха. По задумке разработчиков, все процессы после реконструкции будут проходить под куполами, а газы будут очищаться.
Работы начнутся уже в январе будущего года, сразу после окончания новогодних каникул. Время для сотрудников будет непростое. Ведь станция будет принимать стоки в прежнем объёме. Других очистных в городе просто нет.